May 7th, 2006

егерь

с этим надо чтото делать


      Российский рынок улетает в стратосферу. Акции большинства фишек не просто дороги, а запредельны. Хотя и приятно было сидеть в инвесторской позе. Практически каждый пайщик русских пифов чувствует себя Баффетом. Второй год подряд двухзначный процент как с куста. Сидишь себе в задрипаной оклахоме-бобруйске-урюпинске и богатеешь неустанно.

      Вот только последние дни ощущается острое чувство неуюта в длинных позициях. Понятно, что раньше основной затеей была хроническая недооцененность наших акций. Развивающиеся рынки были как подлесок в секвойном бору- когда нибудь из хворостинок доросли бы строевых сосен. А теперь имеем рощу баобабов. Газпром вошел в призеры мировой табели о рангах по капитализации и собирается расти еще дальше.

      Рыночные коллизии имеют под собой очень мало логики. Во время сильнейших падений 2000 и 2003 года все недоумевали- зачем мочить акции до абсурдных уровней, ведь экономика была на подьеме. Сейчас ситуация обратная. Разум отказывается воспринимать существующие цены, когда американский аналоги наших эмитентов имеют Р/Е вдвое ниже.

      "Мыльные пузыри" на фондовом рынке давно не диковинка. Они, можно даже сказать, его атрибут. Весной один брокер в своей рекламе даже приглашал поучаствовать в раздутии это пузыря. Хотя плавного сдутия избежать никому не удастся. Хлопок будет, и оглушительный. Полетят клочки по закоулочкам. Зато может потом наши власти научатся плавной регулировке этих процессов. Возьмут в обиход слова "перегрев" и "рецессия"