January 22nd, 2006

егерь

зима холода


      Долбаные морозы. Эк природа в тяжкое ударилась. Неделю уже жмет до -20 -24°C. Бывали и раньше такие трескучие морозы, но таких продолжительных не помню. Пошел сегодня в степь поискать заячьих следов, всего час гулял, солнце, ветер, весело. Домой прихожу и оказывается что обморозил нос, щеки, кожа лоскутами слезла, как будто обгорел, прикольно.

      Внезапно понадобился масляный обогреватель. Побежал по магазинам- нету. Еще буквально вчера ими прилавки были завалены, богатый выбор. А сейчас пустые полки и в эльдораде, и в техносиле, и на остальных точках.. Или народ замерз одновременно со мной, или кто-то отправил все радиаторы разом на север.

      Похоже, что неординарная зима всех врасплох застала. Теперь даже я верю, что энергосистема страны работает на пиковой нагрузке. Газа и электричества тратится немеряно. Этот факт еще раз напомнит о значимости РАО ЕЭС и ГАЗПРОМА, а следовательно ценности их акций. Хотя в краткосрочном плане такая связь вобщем то не очевидна, не станет капитализация компании бегать за термометром. Просто суровая зима должна наложить свой отпечаток на биржу.
егерь

стоит ли ловить коррекцию


      Западный рынок похоже впадает в коррекцию. Додики ночью опять увалились на пару процентов. Вроде бы из-за сильно подорожавшей нефти. Возникает тревога за судьбу российского рынка. Длительный рост без коррекций может прерваться в любую минуту и по ничтожной причине развернуться на панику.

      Только наивный новичок может сомневаться в существовании разворотов. Чем выше лезут индексы, тем вероятнее и мощнее будет залив. Опасение за накопленную бумажную прибыль заставляет трястись от каждого шороха. Каждый шаг вверх рискует остаться на графиках как годовая максимальная пипочка, созерцая которую потом долго буду стонать "ну почему я там не продал, ведь предчувствовал же!"

      С другой стороны, вариантов действий у меня всего два, причем далеко не равноценных. В глобальном росте российского рынка на ближайшие годы я уверен. Продать можно только на коротке в рассчете на коррекцию. Максимальная просадка ориентировочно 25-30%%, из которых до 15% вообще нереально поймать, поскольку это "угадайка". Зато потраченых нервов ничем не вернуть.

      Второй вариант сугубо инвесторский: вообще не ловить никаких коррекций. Просто мужественно их пересиживать, используя снижения для дополнительного наращивания поз. Потенциал роста настолько огромен, что вылавливать отдельных блох в четверть размера портфеля просто глупо. Тот же сбер всю жизнь слыл дорогой переоцененой бумажкой, что не помешало ему за пять лет подорожать в пятьдесят раз.
егерь

природа биржевого краха


      Страх перед скорым окончанием роста на рынке заставляет глубже размышлять над природой биржевых крахов. Давно известно, что массовый исход участников может обрушить любую систему, от банка до биржи. Такой процесс трудно предсказуем, сложно контролируем, имеет самоускоряющуюся природу. В такие моменты рушатся титаны и мало кто может предсказать размер последствий.

      Существует теория по типу теории заговора. Все биржевые крахи всегда загодя организуются с корыстной целью некими могущественными силами. В обычной жизни на рынок приходят длинные деньги. Расчет идет на солидный куш в отдаленном будущем, грубо говоря "для потомков". Чаще всего инвестиции имеют вид накоплений, а не средство регулярного заработка. Если человек отнес денежку на биржу, то это значит, что у него должно остаться на текущие потребности.

      Поэтому основной вектор движения средств на фондовом рынке это приток. Поступления свежих денег подпитывают рост. Недостача их провоцирует стагнацию. Иногда в рамках глобального роста могут происходить некие технические коррекции. Некоторые акции могут упасть до неприличных значений вплоть до ухода с рынка. Но сам рынок продолжает существовать и приседает не так сильно. Отток средств может иметь мизерные масштабы, сопоставимые с брокерскими расходами. Впоследствии любой рынок выправляется.

      Другую природу имеют биржевые крахи. В них всегда по-началу не верится. Зачастую они могут происходить на фоне положительных тенденций экономики и позитивных перспектив. Фактически биржевой крах влечет за собой глобальную смену собственников. Некая подросшая в обществе элита ощущает обделенность себя ресурсами и, задействуя мощнейшие рычаги, начинает атаку на рынок с целью скупить потом все по дешевке. Выдавить конкурентов, переделив их активы.

      В такой сценарий укладывается и Великая Депрессия в Америке, и российский Дефолт. Неудавшимся вариантом сценария можно считать октябрь 1987 в той же Америке. Осознание истинного механизма биржевых крахов может вооружить инвестора полезным предупреждением. Подлинная опасность может возникнуть не в следствии природных катаклизмов или провальных отчетов корпораций. Хреново, когда в обществе созреет пласт голодных амбиционных обделенных реваншистов.

      По счастью, передел собствености в масштабах страны или континента нечастое явление. В России по крайней мере сейчас идет завершающий этап насыщения элиты путинского разлива. Года три спокойных у нас еще есть. Но ближе к выборам надо будет насторожить свои ушки.